Morgan Stanley mette i freni sull'ottimismo per le azioni Tesla, riducendo gli obiettivi di prezzo prima dei guadagni.
Gli analisti di Morgan Stanley hanno frenato l'andamento delle azioni Tesla, rivedendo al ribasso il prezzo obiettivo in vista dell'imminente teleconferenza sui risultati di questa settimana.
Mentre le azioni Tesla hanno assistito a un'impennata del 66 percento nell'ultimo anno, un calo del 15 percento nell'anno in corso ha spinto alcuni investitori, tra cui quelli di Morgan Stanley, a usare cautela. In una nota agli investitori, gli analisti hanno evidenziato preoccupazioni sulle sfide della domanda globale, citando fattori come una maggiore concorrenza, fluttuazioni dei prezzi e un rallentamento della domanda di veicoli elettrici.
Nonostante i risultati di Tesla, tra cui il raggiungimento dell'obiettivo di 1,8 milioni di unità consegnate nel 2023, la leadership nelle consegne di veicoli elettrici in tutte le regioni e l'introduzione di nuovi modelli come il Cybertruck e il Model 3 riprogettato, Morgan Stanley sta adottando una posizione cauta per il 2024. Gli analisti prevedono sfide nel panorama globale dei veicoli elettrici, sottolineando la necessità di cautela nelle prospettive di volume e redditività di Tesla per il 2024. Pur riconoscendo le difficoltà nel mercato dei veicoli elettrici, Morgan Stanley mantiene una visione ottimistica sul potenziale di intelligenza artificiale e robotica di Tesla.
Adam Jonas, nella nota degli analisti, ha delineato vari fattori di rischio per Tesla nel prossimo anno, che comprendono aggiustamenti dei prezzi, potenziale indebolimento o scadenza degli incentivi per i veicoli elettrici, capacità eccedente in Cina, incertezze sul valore residuo e una riduzione delle flotte concentrate sui veicoli elettrici. Questo approccio cauto riflette le dinamiche in continua evoluzione e l'intensificarsi della concorrenza nel settore dei veicoli elettrici.
Morgan Stanley ha sollevato preoccupazioni su varie sfide che influenzano le prospettive di Tesla. Ecco una ripartizione delle questioni chiave:
Tagli di prezzo:
Gli sforzi di Tesla per raggiungere la stabilità dei prezzi nel 2023 hanno alleviato le preoccupazioni, ma rimangono una preoccupazione per gli investitori. Le riduzioni dei prezzi in Cina e in Europa, che hanno superato le aspettative per l'intero anno, sono particolarmente preoccupanti per Morgan Stanley. Il rapido adeguamento in seguito ai tagli alla produzione presso Giga Berlin suggerisce una situazione in rapida evoluzione nel mercato europeo dei veicoli elettrici.
Scadenza/indebolimento degli incentivi per i veicoli elettrici:
Tesla sta affrontando i cambiamenti negli Stati Uniti, in particolare per quanto riguarda i crediti d'imposta per i veicoli elettrici. La perdita dell'idoneità al credito d'imposta per due configurazioni del Modello 3, nonostante l'accessibilità economica dell'auto, solleva preoccupazioni. Morgan Stanley esprime scetticismo sul futuro degli incentivi, in particolare l'Investment Tax Credit (ITC), citando una crescente incertezza. Ciò potrebbe influenzare i consumatori e potenzialmente dirottarli verso altri veicoli, con altre importanti case automobilistiche che perdono anch'esse l'idoneità al credito d'imposta.
Capacità in eccesso in Cina:
Il team cinese di Morgan Stanley osserva che fattori quali la cannibalizzazione delle vendite, l'aumento della capacità delle batterie, l'inventario e la scadenza delle misure di stimolo locali contribuiscono a potenziali sfide per Tesla in Cina.
Rischi di valore residuo:
I tagli di prezzo da parte dei produttori di apparecchiature originali (OEM) hanno avuto un impatto sui residui dei veicoli elettrici (EV), portando a un calo dell'entusiasmo per le auto elettriche tra i concessionari. La volatilità del valore residuo, come notato da Jonas, influisce sulla proposta di valore per i consumatori e introduce incertezza per i partner di leasing. La bassa penetrazione globale del leasing di Tesla si aggiunge alle preoccupazioni.
Flotte che tagliano i veicoli elettrici:
Viene evidenziata la decisione di Hertz di ridimensionare il suo massiccio impegno in EV a causa di errori di calcolo dei costi e della vendita di un terzo della sua flotta di EV. Anche altre aziende stanno riducendo i loro impegni in EV, con un impatto sui volumi degli ordini per i produttori di EV. Le flotte, che forniscono una spinta sostanziale agli ordini e consentono ai conducenti di provare gli EV prima dell'acquisto, dovrebbero svolgere un ruolo ridotto.
In sintesi, la cautela di Morgan Stanley nei confronti di Tesla nel 2024 è radicata in una combinazione di sfide legate ai prezzi, mutevoli scenari di incentivi, dinamiche di mercato in regioni chiave e potenziali impatti sui valori residui e sugli impegni della flotta.
-----------L'articolo è tratto da TESLARATI.
