La previsione audace di Ark Invest: la traiettoria di crescita di Tesla sale ancora

Sfatando i dubbi: ARK Investment Management resta fermo sul futuro di Tesla. Lo scetticismo è giustificato o dovremmo fidarci della traiettoria?

Ormai è ampiamente riconosciuto che le recenti dichiarazioni del CEO di Tesla, Elon Musk, hanno probabilmente contribuito a un calo significativo del valore azionario della società. Il suo tono cupo e scoraggiato durante la chiamata Tesla Investor Relations (IR), insieme ai guadagni del terzo trimestre inferiori alle aspettative, ha spinto numerose richieste di informazioni sulle prospettive finanziarie di Tesla per i prossimi anni.

All'epoca, ho sottolineato che gli investitori avevano valide ragioni per preoccuparsi. Tuttavia, ho anche notato un barlume di ottimismo riguardo al futuro di Tesla. Mentre Musk ha sottolineato la necessità di "gestire le aspettative per il Cybertruck", citando che, sebbene sia un prodotto notevole, ci vorranno tra un anno e 18 mesi prima che diventi un contributore sostanziale al flusso di cassa positivo. Questa prudenza non è forse un segno di ritrovata maturità per un CEO che storicamente ha promesso la luna e ha prodotto progressi in incrementi misurati?

Non sono il solo ad analizzare la trascrizione della chiamata IR e a trovare motivi per avere fiducia nel potenziale di Tesla. Infatti, un articolo di questa settimana di Tasha Keeney, Direttore di Investment Analysis and Institutional Strategies presso ARK Invest, afferma: "Nonostante le sue attuali sfide, restiamo fermi nella nostra convinzione che Tesla sia anni avanti rispetto alla concorrenza".

Hmmm. Cosa vedono esattamente Keeney e i suoi colleghi di ARK che infonde tanta fiducia nel potenziale di Tesla?"

Ad aprile, Musk ha svelato alcuni dettagli specifici sul Cybertruck, con ulteriori delucidazioni disponibili nel Master Plan 3 dell'azienda. Ora abbiamo la conferma del debutto commerciale del Cybertruck previsto per il 30 novembre. Tuttavia, Musk ha lanciato un avvertimento sincero agli investitori, affermando che il successivo aumento della produzione in serie sarà una "sfida tremenda".

Keeney di ARK afferma che "Tesla ha accumulato una vasta esperienza nell'affrontare difficili rampe di produzione in serie". In effetti, sottolinea che tutto, dalle guarnizioni dei finestrini alla costruzione dei sedili della seconda fila, ha rappresentato un ostacolo per l'azienda durante la produzione della Model X, come riconosciuto da Musk nel 2016. "C'era un elemento di eccessiva sicurezza con la Model X", ha ammesso, "Siamo andati troppo oltre nella progettazione dell'auto".

Questa eccessiva sicurezza nei confronti della Model X evoca ricordi della rampa della Model 3, che Musk in seguito riconobbe come una discesa nell'"inferno della produzione". Nel 2018, Steve Hanley di CleanTechnica ricordò ai nostri lettori che "per Tesla, ogni giorno è un viaggio in territorio inesplorato". Steve rifletté: "Per certi aspetti, è una vittima dei suoi stessi trionfi".

Forse questa intuizione rimane lungimirante e rimane ancora vera quando si anticipa il Cybertruck. Come osserva Keeney, "Inizialmente elogiato per la sua promessa di un design semplice ed economico, il Cybertruck ora sembra dover affrontare complessità di produzione che stanno cogliendo di sorpresa gli investitori".

Il paradigma del pick-up: il Cybertruck di Tesla e la ricerca di una nuova frontiera

Negli Stati Uniti, il segmento dei pick-up rappresenta un baluardo di redditività e domanda dei consumatori, evocando spesso forti connessioni emotive. Funge da contrappeso ai sentimenti di vulnerabilità, proiettando un'immagine di potenza attraverso il suo design audace, caratterizzato da parafanghi e pneumatici sovradimensionati che trasudano un'aura di robustezza. Secondo Reuters, il Cybertruck è pronto ad affrontare concorrenti come l'R1T di Rivian, l'F-150 Lightning di Ford e lo Chevrolet Silverado EV di General Motors nell'arena fortemente competitiva dei pick-up elettrici. Il Cybertruck, con la sua estetica all'avanguardia, si discosta dalla convenzionalità, offrendo un'alternativa più furtiva.Ma questa deviazione è uno svantaggio? In caso contrario, la domanda persistente rimane: gli investitori possono resistere al suo lancio e alla sua eventuale redditività?

Keeney riconosce acutamente le sfide distintive di produzione con cui il Cybertruck si sta attualmente confrontando. Fa notare, "Con componenti diversi da qualsiasi altro trovato in altri modelli Tesla, è probabile che i suoi costi superino le aspettative iniziali nel breve termine".

Il design rivoluzionario del Cybertruck è stato un primo indicatore dell'intenzione di Tesla di tracciare una nuova strada nel mercato dei pick-up, presentando un veicolo apparentemente tratto dai regni della fantascienza. Le sue caratteristiche distintive, come un'altezza da terra di 16 pollici, un angolo di attacco anteriore di 35 gradi, carrozzeria e vetri rinforzati, opzioni di alimentazione versatili e compressore d'aria integrato, lo distinguono dalle sue controparti nel regno dei camion. Questi attributi eccezionali, tuttavia, hanno anche presentato sfide dalla fase di concettualizzazione fino allo sviluppo, alla pre-produzione, alla produzione e all'imminente fase di distribuzione.

Keeney afferma candidamente: "Nonostante le attuali sfide, siamo convinti che Tesla sia anni avanti rispetto alla concorrenza nella produzione di veicoli convenienti".

A marzo, gli ingegneri di Tesla hanno dichiarato la loro intenzione di dimezzare i costi di assemblaggio nelle future generazioni di auto. L'azienda mira a raggiungere questo obiettivo sfruttando tecniche di produzione innovative e impiegando fabbriche su piccola scala. Secondo CBS News, Franz Von Holzhausen, responsabile della progettazione di Tesla, ha spiegato che le auto saranno costruite in unità modulari più piccole, che saranno poi integrate. La futura fabbrica di propulsori elettrici potrebbe essere solo la metà delle dimensioni della struttura di Austin di recente costruzione, ma costare il 65% in meno. "Questo significa anche che possiamo stabilire più fabbriche contemporaneamente", ha osservato Tom Zhu, responsabile della produzione di Tesla.

Inoltre, data la nostra inclinazione alla gratificazione immediata nel mondo occidentale, è facile trascurare che ancora a giugno l'industria automobilistica era in fermento per la notizia che Tesla si era impegnata ad aprire gradualmente la sua rete Supercharger ai veicoli elettrici non Tesla. Al momento in cui scrivo, General Motors, Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai, Kia e numerose altre case automobilistiche e i loro marchi hanno annunciato un passaggio a quello che ora è noto come NACS, il North American Charging Standard. Si è trattato di uno sviluppo significativo e il mercato ha risposto positivamente a Tesla.

Inoltre, vale la pena notare che i modelli Tesla più ampiamente accessibili hanno visto una riduzione di prezzo negli ultimi due anni. La Tesla Model 3 del 2023 ora parte da $ 40.240 per la variante base con trazione posteriore, offrendo un'impressionante autonomia massima di 272 miglia. E questo prima di considerare potenziali sconti e sussidi.

Keeney conclude l'articolo di ARK immaginando il potenziale di Tesla, strettamente legato allo sviluppo di "uno dei supercomputer più potenti al mondo". L'idea geniale di Tesla, Dojo, è un supercomputer dedicato esclusivamente all'apprendimento automatico dell'intelligenza artificiale, presentato all'AI Day 2021. Sfrutta i chip progettati internamente da Tesla, la sua solida infrastruttura e i dati video provenienti da Tesla in tutto il mondo per perfezionare la sua rete neurale.

"Questo", spiega Keeney, "insieme al vantaggio apparentemente insormontabile nei dati di guida nel mondo reale, dovrebbe aprire la strada alla guida autonoma".

In effetti, la rete Dojo rappresenta un pilastro cruciale nella ricerca di Tesla per la tecnologia di visione artificiale per guidare il suo sistema Full Self-Driving (FSD). Le proiezioni suggeriscono che entro ottobre 2024, la capacità di calcolo dell'azienda raggiungerà la sbalorditiva cifra di 100 exaflop. (Per contestualizzare, un exaflop rappresenta una misura delle prestazioni per un supercomputer in grado di eseguire almeno un quintilione di operazioni in virgola mobile al secondo.) Attraverso Dojo, Tesla punta ad aumentare la sua capacità da circa 14.000 chip Nvidia A100 all'equivalente computazionale di circa 300.000 chip A100.

"Secondo noi, Tesla continuerà a guidare il mondo nel trasporto elettrico autonomo", conclude Keeney.

Considerazioni finali

Sebbene l'autonomia sia fondamentale per il potenziale di Tesla, è fondamentale riconoscere che le fondamenta dell'azienda poggiano sulla fattibilità del suo sistema Full Self-Driving (FSD). L'integrazione verticale di Tesla rappresenta il perno del suo trionfo. Comprende molto più di un inventario di veicoli: dobbiamo anche considerare la capacità dell'azienda di incorporare senza soluzione di continuità la generazione e l'accumulo di energia rinnovabile nelle strutture, consentendo persino l'emancipazione di intere comunità. Questo distingue davvero Tesla dalle altre case automobilistiche e ha un valore sostanziale per i suoi azionisti.

Di certo, non ha rovinato le cose lo scorso weekend quando Musk ha fatto il suo ingresso nella gara di Formula Uno ad Austin al volante di un Cybertruck. I fan entusiasti hanno applaudito, scandendo "Elon, Elon, Elon" mentre il consumato showman tentava di uscire.

--------Questo articolo È in parte estratto da The Motley Fool.