L'audace previsione di ARK Invest: la traiettoria di crescita di Tesla è ancora in ascesa

Sfatare i dubbi: ARK Investment Management è ferma sul futuro di Tesla. Lo scetticismo è giustificato o dovremmo fidarci della traiettoria?

Ormai, è ampiamente riconosciuto che le recenti dichiarazioni del CEO di Tesla Elon Musk hanno probabilmente contribuito a un calo significativo del valore delle azioni della società. Il suo tono cupo e scoraggiato durante la chiamata Tesla Investor Relations (IR), insieme agli utili del Q3 inferiori alle aspettative, ha suscitato numerose domande sulle prospettive finanziarie di Tesla per i prossimi anni.

All'epoca avevo fatto notare che gli investitori avevano validi motivi di preoccupazione. Tuttavia, ho anche notato un barlume di ottimismo per quanto riguarda il futuro di Tesla. Mentre Musk ha sottolineato la necessità di "gestire le aspettative per il Cybertruck", citando il fatto che, sebbene sia un prodotto notevole, ci vorranno da un anno a 18 mesi prima che diventi un sostanziale contributo positivo al flusso di cassa. Questa prudenza non è forse un segno di ritrovata maturità per un CEO che storicamente ha promesso la luna e ha fatto progressi in incrementi misurati?

Non sono il solo a esaminare la trascrizione della chiamata IR e a trovare motivi per avere fiducia nel potenziale di Tesla. In effetti, un articolo di questa settimana di Tasha Keeney, Director of Investment Analysis and Institutional Strategies di ARK Invest, afferma: "Nonostante le sue attuali sfide, rimaniamo fermi nella nostra convinzione che Tesla sia anni avanti rispetto alla concorrenza".

Hmmm. Che cosa vedono esattamente Keeney e i suoi colleghi di ARK che infonde tanta fiducia nel potenziale di Tesla?"

Ad aprile, Musk ha svelato alcune specifiche sul Cybertruck, con ulteriori delucidazioni disponibili nel Master Plan 3 dell'azienda. Ora abbiamo la conferma del debutto commerciale del Cybertruck fissato per il 30 novembre. Tuttavia, Musk ha lanciato un sincero avvertimento agli investitori, affermando che il successivo ridimensionamento della produzione in volume sarà una "sfida enorme".

Keeney di ARK afferma che "Tesla ha accumulato una vasta esperienza nel navigare in rampe di produzione di volumi impegnativi". In effetti, sottolinea che tutto, dalle guarnizioni dei finestrini alla costruzione dei sedili della seconda fila, ha rappresentato un ostacolo per l'azienda durante la produzione della Model X, come riconosciuto da Musk nel 2016. "C'era un elemento di eccessiva fiducia nella Model X", ha ammesso, "Ci siamo spinti troppo in là nella progettazione dell'auto".

Questa eccessiva fiducia nei confronti della Model X evoca ricordi della rampa della Model 3, che Musk ha poi riconosciuto come precipitata nell'"inferno della produzione". Nel 2018, Steve Hanley di CleanTechnica ha ricordato ai nostri lettori che "Per Tesla, ogni giorno è un viaggio in un territorio inesplorato". Steve ha riflettuto: "Per certi aspetti, è una vittima dei suoi stessi trionfi".

Forse questa intuizione rimane preveggente e vale ancora quando si anticipa il Cybertruck. Come osserva Keeney, "Inizialmente elogiato per la sua promessa di un design semplice ed efficiente in termini di costi, il Cybertruck sembra ora confrontarsi con complessità produttive che stanno cogliendo di sorpresa gli investitori".

Il paradigma del pick-up: il cybertruck di Tesla e la ricerca di una nuova frontiera

Negli Stati Uniti, il segmento dei pick-up si pone come un bastione della redditività e della domanda dei consumatori, spesso evocando forti connessioni emotive. Funge da contrappeso ai sentimenti di vulnerabilità, proiettando un'immagine di potenza attraverso il suo design audace, caratterizzato da parafanghi sovradimensionati e pneumatici che emanano un'aura di robustezza. Secondo Reuters, il Cybertruck è pronto a sfidare contendenti come l'R1T di Rivian, l'F-150 Lightning di Ford e il Chevrolet Silverado EV di General Motors nell'arena ferocemente competitiva dei pick-up elettrici. Il Cybertruck, con la sua estetica all'avanguardia, si discosta dalla convenzionalità, offrendo un'alternativa più furtiva. Ma questa deviazione è uno svantaggio? In caso contrario, la domanda persistente rimane: gli investitori possono resistere al suo lancio e alla sua eventuale redditività?

Keeney riconosce con astuzia le sfide di produzione distintive che il Cybertruck sta attualmente affrontando. Osserva: "Con componenti diversi da quelli che si trovano in altri modelli Tesla, è probabile che i suoi costi superino le aspettative iniziali a breve termine".

Il design innovativo del Cybertruck è servito come primo indicatore dell'intenzione di Tesla di ritagliarsi un nuovo percorso nel mercato dei pick-up, presentando un veicolo apparentemente strappato dai regni della fantascienza. Le sue caratteristiche distintive, come un'altezza da terra di 16 pollici, un angolo di approccio anteriore di 35 gradi, carrozzeria e vetro rinforzati, opzioni di alimentazione versatili e compressore d'aria integrato, lo distinguono dalle sue controparti nel regno degli autotrasporti. Queste eccezionali caratteristiche, tuttavia, hanno anche presentato sfide dalla fase di concettualizzazione fino allo sviluppo, alla pre-produzione, alla produzione e all'imminente fase di distribuzione.

Keeney afferma candidamente: "Nonostante le sfide attuali, manteniamo la nostra convinzione che Tesla sia anni avanti rispetto alla concorrenza nella produzione di veicoli convenienti".

A marzo, gli ingegneri di Tesla hanno dichiarato l'intenzione di dimezzare i costi di assemblaggio nelle future generazioni di auto. L'azienda mira a raggiungere questo obiettivo sfruttando tecniche di produzione innovative e impiegando fabbriche su scala più piccola. Secondo CBS News, Franz Von Holzhausen, capo del design di Tesla, ha spiegato che le auto sarebbero state costruite in unità modulari più piccole, che sarebbero poi state integrate. L'imminente fabbrica di propulsori elettrici potrebbe essere grande solo la metà dell'impianto di Austin di recente costruzione, ma costare il 65% in meno. "Questo significa anche che possiamo creare più fabbriche contemporaneamente", ha osservato Tom Zhu, responsabile della produzione di Tesla.

Inoltre, data la nostra propensione per la gratificazione istantanea nel mondo occidentale, è facile trascurare che non più tardi di giugno, l'industria automobilistica era in fermento con la notizia che Tesla si era impegnata ad aprire gradualmente la sua rete di Supercharger ai veicoli elettrici non Tesla. Al momento in cui scriviamo, General Motors, Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai, Kia e numerose altre case automobilistiche e i loro marchi hanno tutti annunciato un passaggio a quello che ora è noto come NACS, il North American Charging Standard. Questo è stato uno sviluppo significativo e il mercato ha risposto positivamente a Tesla.

Inoltre, vale la pena notare che i modelli Tesla più ampiamente accessibili hanno visto una riduzione del prezzo negli ultimi due anni. La Tesla Model 3 2023 parte ora da $ 40.240 per la variante base con trazione posteriore, offrendo un'impressionante autonomia massima di 272 miglia. E questo prima di prendere in considerazione potenziali sconti e sovvenzioni.

Keeney conclude l'articolo di ARK immaginando il potenziale di Tesla, strettamente legato al suo sviluppo di "uno dei supercomputer più potenti del mondo". Nato da un'idea di Tesla, Dojo, è un supercomputer dedicato esclusivamente all'apprendimento automatico dell'intelligenza artificiale, presentato all'AI Day 2021. Sfrutta i chip progettati internamente da Tesla, la sua solida infrastruttura e i dati video provenienti da Tesla a livello globale per perfezionare la sua rete neurale.

"Questo", spiega Keeney, "insieme al suo vantaggio apparentemente insormontabile nei dati di guida del mondo reale, dovrebbe aprire la strada alla guida autonoma".

In effetti, la rete Dojo rappresenta un pilastro cruciale nella ricerca di Tesla per la tecnologia di visione artificiale per guidare il suo sistema Full Self-Driving (FSD). Le proiezioni suggeriscono che entro ottobre 2024 la capacità computazionale dell'azienda raggiungerà l'incredibile cifra di 100 exaflops. Per contestualizzare, un exaflop rappresenta una misura delle prestazioni di un supercomputer in grado di eseguire almeno un quintilione di operazioni in virgola mobile al secondo. Attraverso Dojo, Tesla mira a elevare la sua capacità da circa 14.000 chip Nvidia A100 all'equivalente computazionale di circa 300.000 chip A100.

"A nostro avviso, Tesla continuerà a guidare il mondo nel trasporto elettrico autonomo", conclude Keeney.

Considerazioni finali

Sebbene l'autonomia sia fondamentale per il potenziale di Tesla, è fondamentale riconoscere che le fondamenta dell'azienda si basano sulla fattibilità del suo sistema Full Self-Driving (FSD). L'integrazione verticale di Tesla rappresenta il fulcro del suo trionfo. Comprende molto di più di un inventario di veicoli: dobbiamo anche considerare la capacità dell'azienda di incorporare senza soluzione di continuità la generazione e lo stoccaggio di energia rinnovabile nelle strutture, consentendo anche l'empowerment di intere comunità. Questo distingue davvero Tesla dalle altre case automobilistiche e ha un valore sostanziale per i suoi stakeholder.

Di certo, non ha danneggiato le cose lo scorso fine settimana quando Musk ha fatto il suo ingresso nella gara di Formula Uno ad Austin al volante di un Cybertruck. I fan entusiasti hanno applaudito, cantando "Elon, Elon, Elon" mentre il consumato showman tentava di uscire.