Morgan Stanley pone los frenos en el optimismo para las acciones de Tesla, reduciendo el precio objetivo antes de las ganancias.
Los analistas de Morgan Stanley han frenado el impulso de las acciones de Tesla, revisando a la baja su precio objetivo antes de la inminente conferencia de ganancias de esta semana.
Si bien las acciones de Tesla han experimentado un aumento del 66 por ciento durante el último año, una caída del 15 por ciento en el año en curso ha provocado cautela entre algunos inversores, incluidos los de Morgan Stanley. En una nota a los inversores, los analistas destacaron las preocupaciones sobre los desafíos de la demanda global, citando factores como una mayor competencia, fluctuaciones de precios y una desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos.
A pesar de los logros de Tesla, que incluyen alcanzar su objetivo de entrega de 1,8 millones de unidades en 2023, liderar las entregas de vehículos eléctricos en todas las regiones y presentar nuevos modelos como el Cybertruck y el Model 3 rediseñado, Morgan Stanley está adoptando una postura cautelosa para 2024. Los analistas prevén desafíos en el panorama mundial de vehículos eléctricos, y enfatizan la necesidad de ser cautelosos en las perspectivas de volumen y rentabilidad de Tesla para 2024. Si bien reconoce las dificultades en el mercado de vehículos eléctricos, Morgan Stanley mantiene una visión optimista sobre el potencial de inteligencia artificial y robótica de Tesla.
Adam Jonas, en la nota de los analistas, describió varios factores de riesgo para Tesla en el próximo año, que abarcan ajustes de precios, posible debilitamiento o expiración de los incentivos para los vehículos eléctricos, capacidad excedente en China, incertidumbres sobre el valor residual y una reducción de las flotas que se concentran en vehículos eléctricos. Este enfoque cauteloso refleja la dinámica en constante cambio y la intensificación de la competencia en el sector de los vehículos eléctricos.
Morgan Stanley ha expresado su preocupación por diversos problemas que afectan las perspectivas de Tesla. A continuación, se detallan los problemas clave:
Rebajas de precios:
Los esfuerzos de Tesla por lograr la estabilidad de precios en 2023 han aliviado las preocupaciones, pero siguen siendo motivo de preocupación para los inversores. Las reducciones de precios en China y Europa, que superaron las expectativas para todo el año, son especialmente preocupantes para Morgan Stanley. El rápido ajuste tras los recortes de producción en Giga Berlín sugiere una situación que cambia rápidamente en el mercado europeo de vehículos eléctricos.
Vencimiento/debilitamiento de los incentivos para vehículos eléctricos:
Tesla está atravesando cambios en Estados Unidos, especialmente en lo que respecta a los créditos fiscales para vehículos eléctricos. La pérdida de la elegibilidad para el crédito fiscal para dos configuraciones del Model 3, a pesar de la asequibilidad del vehículo, genera inquietud. Morgan Stanley expresa escepticismo sobre el futuro de los incentivos, en particular el Crédito Fiscal a la Inversión (ITC), citando la creciente incertidumbre. Esto puede influir en los consumidores y potencialmente desviarlos hacia otros vehículos, y otros fabricantes de automóviles importantes también perderán la elegibilidad para el crédito fiscal.
Exceso de capacidad en China:
El equipo chino de Morgan Stanley observa factores como la canibalización de ventas, el aumento de la capacidad de las baterías, el inventario y la expiración de las medidas de estímulo locales que contribuyen a posibles desafíos para Tesla en China.
Riesgos del valor residual:
Los recortes de precios por parte de los fabricantes de equipos originales (OEM) han afectado a los valores residuales de los vehículos eléctricos (VE), lo que ha provocado una disminución del entusiasmo por los automóviles eléctricos entre los concesionarios. La volatilidad del valor residual, como señaló Jonas, afecta la propuesta de valor para los consumidores e introduce incertidumbre para los socios de leasing. La baja penetración global del leasing de Tesla se suma a las preocupaciones.
Flotas que recortan los vehículos eléctricos:
Se destaca la decisión de Hertz de reducir su enorme compromiso con los vehículos eléctricos debido a errores de cálculo de costos y la venta de un tercio de su flota de vehículos eléctricos. Otras empresas también están reduciendo sus compromisos con los vehículos eléctricos, lo que afecta los volúmenes de pedidos de los fabricantes de vehículos eléctricos. Se espera que las flotas, que proporcionan un impulso sustancial a los pedidos y permiten a los conductores probar los vehículos eléctricos antes de comprarlos, desempeñen un papel menor.
En resumen, la cautela de Morgan Stanley respecto de Tesla en 2024 se basa en una combinación de desafíos de precios, cambios en los panoramas de incentivos, dinámica del mercado en regiones clave y posibles impactos en los valores residuales y los compromisos de la flota.
-----------El artículo extraído de TESLÁRATI.
