Predicción audaz de Ark Invest: la trayectoria de crecimiento de Tesla aún se eleva

Desacreditando las dudas: ARK Investment Management se mantiene firme respecto del futuro de Tesla. ¿Está justificado el escepticismo o deberíamos confiar en la trayectoria?

A estas alturas, es ampliamente reconocido que las recientes declaraciones del CEO de Tesla, Elon Musk, probablemente hayan contribuido a una caída significativa del valor de las acciones de la compañía. Su tono sombrío y descorazonador durante la llamada de Relaciones con los inversores (IR) de Tesla, junto con las ganancias del tercer trimestre que no cumplieron con las expectativas, ha provocado numerosas consultas sobre las perspectivas financieras de Tesla para los próximos años.

En ese momento, señalé que los inversores tenían razones válidas para preocuparse. Sin embargo, también noté un atisbo de optimismo con respecto al futuro de Tesla. Mientras Musk enfatizaba la necesidad de "gestionar las expectativas para el Cybertruck", citando que si bien es un producto notable, pasarán entre un año y 18 meses antes de que se convierta en un contribuyente sustancial al flujo de caja positivo. ¿No es esta prudencia una señal de madurez recién adquirida para un CEO que históricamente ha prometido la luna y ha entregado progreso en incrementos medidos?

No soy la única que analiza la transcripción de la convocatoria de inversiones y encuentra motivos para tener fe en el potencial de Tesla. De hecho, un artículo de esta semana escrito por Tasha Keeney, directora de análisis de inversiones y estrategias institucionales de ARK Invest, afirma: "A pesar de los desafíos actuales, seguimos firmes en nuestra creencia de que Tesla lleva años de ventaja sobre la competencia".

Hmmm. ¿Qué es exactamente lo que ven Keeney y sus colegas de ARK que les infunde tanta confianza en el potencial de Tesla?

En abril, Musk reveló algunos detalles específicos sobre el Cybertruck, y se puede obtener más información en el Master Plan 3 de la compañía. Ahora tenemos la confirmación del debut comercial del Cybertruck, previsto para el 30 de noviembre. Sin embargo, Musk ha lanzado una advertencia sincera a los inversores, afirmando que el posterior aumento de la producción en volumen será un "tremendo desafío".

Keeney, de ARK, afirma que "Tesla ha acumulado una amplia experiencia en la gestión de exigentes rampas de producción en serie". De hecho, destaca que todo, desde los sellos de las ventanas hasta la construcción de los asientos de la segunda fila, planteó obstáculos para la empresa durante la producción del Model X, como reconoció Musk en 2016. "Hubo un elemento de exceso de confianza con el Model X", reconoció, "Fuimos demasiado lejos en la ingeniería del automóvil".

Este exceso de confianza en el Model X evoca recuerdos de la rampa de lanzamiento del Model 3, que Musk reconoció más tarde como un descenso al "infierno de la producción". En 2018, Steve Hanley de CleanTechnica recordó a nuestros lectores que "para Tesla, cada día es un viaje a territorio desconocido". Steve reflexionó: "En algunos aspectos, es una víctima de sus propios triunfos".

Tal vez esta idea siga siendo profética y siga siendo válida a la hora de anticipar el Cybertruck. Como observa Keeney: "Inicialmente elogiado por su promesa de un diseño sencillo y rentable, el Cybertruck ahora parece enfrentarse a complejidades de fabricación que están tomando por sorpresa a los inversores".

El paradigma de la camioneta: la Cybertruck de Tesla y la búsqueda de una nueva frontera

En Estados Unidos, el segmento de las camionetas pickup se erige como un bastión de rentabilidad y demanda de los consumidores, y a menudo evoca fuertes conexiones emocionales. Sirve como contrapeso a los sentimientos de vulnerabilidad, proyectando una imagen de poder a través de su diseño audaz, caracterizado por guardabarros de gran tamaño y neumáticos que exudan un aura de robustez. Según Reuters, la Cybertruck está preparada para enfrentarse a contendientes como la R1T de Rivian, la F-150 Lightning de Ford y la Chevrolet Silverado EV de General Motors en el ferozmente competitivo terreno de las camionetas pickup eléctricas. La Cybertruck, con su estética vanguardista, se desvía de los convencionalismos, ofreciendo una alternativa más sigilosa.Pero ¿es esta desviación un inconveniente? Si no lo es, la pregunta que persiste es: ¿pueden los inversores esperar hasta su lanzamiento y su rentabilidad final?

Keeney reconoce astutamente los desafíos de producción particulares a los que se enfrenta actualmente el Cybertruck. Señala: "Con componentes distintos a los que se encuentran en otros modelos de Tesla, es probable que sus costos superen las expectativas iniciales a corto plazo".

El diseño innovador de la Cybertruck fue un indicador temprano de la intención de Tesla de abrirse un nuevo camino en el mercado de las camionetas pickup, presentando un vehículo que parecía sacado del reino de la ciencia ficción. Sus características distintivas, como una distancia al suelo de 16 pulgadas, un ángulo de aproximación frontal de 35 grados, carrocería y vidrios reforzados, opciones de potencia versátiles y un compresor de aire integrado, la distinguen de sus contrapartes en el mundo de los camiones. Sin embargo, estos atributos excepcionales también han presentado desafíos desde la fase de conceptualización hasta el desarrollo, la preproducción, la producción y la inminente fase de distribución.

Keeney afirma con franqueza: "A pesar de los desafíos actuales, mantenemos nuestra creencia de que Tesla está años por delante de la competencia en la producción de vehículos rentables".

En marzo, los ingenieros de Tesla declararon su intención de reducir a la mitad los costes de montaje de las futuras generaciones de coches. La empresa pretende conseguirlo aprovechando técnicas de fabricación innovadoras y empleando fábricas de menor escala. Según CBS News, Franz Von Holzhausen, jefe de diseño de Tesla, explicó que los coches se construirían en unidades modulares más pequeñas, que luego se integrarían. La futura fábrica de motores eléctricos podría tener sólo la mitad del tamaño de la recién construida instalación de Austin, pero costaría un 65% menos. "Esto también significa que podemos establecer varias fábricas simultáneamente", señaló Tom Zhu, jefe de fabricación de Tesla.

Además, dada nuestra inclinación por la gratificación instantánea en el mundo occidental, es fácil pasar por alto que, en junio, la industria automotriz estaba alborotada con la noticia de que Tesla se había comprometido a abrir gradualmente su red de Supercargadores a vehículos eléctricos que no fueran de Tesla. En el momento de escribir este artículo, General Motors, Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai, Kia y muchos otros fabricantes de automóviles y sus marcas han anunciado un cambio hacia lo que ahora se conoce como NACS (North American Charging Standard). Este fue un avance significativo y el mercado respondió positivamente a Tesla.

Además, cabe destacar que los modelos más accesibles de Tesla han experimentado una reducción de precio en los últimos años. El Tesla Model 3 2023 ahora tiene un precio inicial de $40,240 para la variante básica con tracción trasera, que ofrece una impresionante autonomía máxima de 272 millas. Y esto es antes de tener en cuenta posibles descuentos y subsidios.

Keeney concluye el artículo de ARK imaginando el potencial de Tesla, íntimamente ligado al desarrollo de "una de las supercomputadoras más poderosas del mundo". La creación de Tesla, Dojo, es una supercomputadora dedicada exclusivamente al aprendizaje automático de IA, presentada en el Día de la IA de 2021. Aprovecha los chips diseñados internamente por Tesla, su sólida infraestructura y los datos de video obtenidos de Teslas de todo el mundo para refinar su red neuronal.

"Esto", explica Keeney, "junto con su liderazgo aparentemente insuperable en datos de conducción en el mundo real, debería allanar el camino para la conducción autónoma".

De hecho, la red Dojo es un pilar fundamental en la búsqueda de Tesla de tecnología de visión artificial para impulsar su sistema de conducción autónoma total (FSD). Las proyecciones sugieren que, para octubre de 2024, la capacidad computacional de la empresa alcanzará la asombrosa cifra de 100 exaflops. (Para ponerlo en contexto, un exaflop representa una medida de rendimiento para una supercomputadora capaz de ejecutar al menos un trillón de operaciones de punto flotante por segundo.) A través de Dojo, Tesla pretende elevar su capacidad de aproximadamente 14.000 chips Nvidia A100 al equivalente computacional de alrededor de 300.000 chips A100.

“En nuestra opinión, Tesla seguirá liderando el mundo del transporte eléctrico autónomo”, concluye Keeney.

Reflexiones finales

Si bien la autonomía es fundamental para el potencial de Tesla, es fundamental reconocer que la base de la empresa se basa en la viabilidad de su sistema de conducción autónoma total (FSD, por sus siglas en inglés). La integración vertical de Tesla es un pilar de su triunfo. Abarca mucho más que un inventario de vehículos: también debemos considerar la capacidad de la empresa para incorporar sin problemas la generación y el almacenamiento de energía renovable en las estructuras, incluso permitiendo el empoderamiento de comunidades enteras. Esto realmente distingue a Tesla de otros fabricantes de automóviles y tiene un valor sustancial para sus partes interesadas.

Sin duda, no fue un problema el pasado fin de semana cuando Musk hizo su entrada a la carrera de Fórmula Uno en Austin al volante de un Cybertruck. Los entusiastas fanáticos aplaudieron y corearon "Elon, Elon, Elon" mientras el consumado showman intentaba salir.

--------Este artículo es en parte extraído del álbum "El loco abigarrado".