Odvážná předpověď ARK Invest: Trajektorie růstu Tesly stále stoupá

Debunking Doubts: ARK Investment Management stojí pevně na budoucnosti Tesly. Je skepse oprávněná, nebo bychom měli věřit trajektorii?

Nyní je všeobecně známo, že nedávná prohlášení generálního ředitele Tesly Elona Muska pravděpodobně přispěla k výraznému poklesu hodnoty akcií společnosti. Jeho ponurý a sklíčený tón během hovoru Tesla Investor Relations (IR) spolu s příjmy za třetí čtvrtletí zaostávajícími za očekáváním vyvolal četné dotazy týkající se finančního výhledu Tesly na nadcházející roky.

Tehdy jsem poukázal na to, že investoři měli oprávněné důvody k obavám. Zaznamenal jsem však také záblesk optimismu ohledně budoucnosti Tesly. Zatímco Musk zdůrazňoval, že je potřeba „řídit očekávání pro Cybertruck“, a citoval, že ačkoli je to pozoruhodný produkt, bude trvat rok až 18 měsíců, než se z něj stane podstatný pozitivní přispěvatel peněžních toků. Není tato obezřetnost známkou nově nalezené zralosti generálního ředitele, který historicky sliboval Měsíc a dosáhl pokroku v naměřených přírůstcích?

Nejsem sám, kdo zkoumá přepis IR hovoru a nalézá důvody, proč věřit v Teslův potenciál. Článek Tasha Keeney, ředitelky investiční analýzy a institucionálních strategií společnosti ARK Invest z tohoto týdne, ve skutečnosti tvrdí: „Navzdory současným výzvám zůstáváme pevně přesvědčeni, že Tesla je roky před konkurencí.“

Hmmm. Co přesně Keeney a její kolegové z ARK vidí, že to vzbuzuje takovou důvěru v Teslovo potenciál?

V dubnu Musk odhalil určitá specifika o Cybertrucku, přičemž další objasnění je k dispozici v hlavním plánu společnosti 3. Nyní máme potvrzení komerčního debutu Cybertrucku nastaveného na 30. listopadu. Musk však vydal upřímné varování investorům a tvrdil, že následné škálování objemové výroby bude „obrovskou výzvou“.

Keeney z ARK tvrdí, že „Tesla nashromáždila rozsáhlé zkušenosti s navigací náročných výrobních ramp.“ Zdůrazňuje, že vše od těsnění oken až po konstrukci sedadel druhé řady představovalo pro společnost během výroby Modelu X překážky, jak uznal Musk v roce 2016. „S Modelem X byl prvek přílišné sebedůvěry,“ připustil. "Při konstrukci auta jsme zašli příliš daleko."

Tato přehnaná sebedůvěra s Modelem X vyvolává vzpomínky na rampu Modelu 3, o které Musk později uznal, že sestoupila do „výrobního pekla“. V roce 2018 Steve Hanley ze společnosti CleanTechnica připomněl našim čtenářům, že „Pro Teslu je každý den cestou do neprobádaného území.“ Steve uvažoval: "V některých aspektech je to oběť vlastních triumfů."

Možná, že tento poznatek zůstává prozíravý a stále platí při předvídání Cybertrucku. Jak poznamenává Keeney: "Zpočátku chválený za svůj slib přímého a nákladově efektivního designu, nyní se zdá, že Cybertruck čelí výrobním složitostem, které investory překvapují."

Paradigma pickupu: Tesla's Cybertruck a pátrání po nové hranici

V USA je segment pick-upů baštou ziskovosti a spotřebitelské poptávky, což často vyvolává silné emocionální vazby. Slouží jako protiváha k pocitům zranitelnosti a promítá obraz síly prostřednictvím svého odvážného designu, který se vyznačuje příliš velkými blatníky a pneumatikami vyzařujícími auru robustnosti. Podle agentury Reuters je Cybertruck připraven postavit se konkurentům, jako je R1T od Rivianu, F-150 Lightning od Fordu a Chevrolet Silverado EV od General Motors v silně konkurenční aréně elektrických pickupů. Cybertruck se svou avantgardní estetikou vybočuje z konvenčnosti a nabízí nenápadnější alternativu.Je však tato odchylka nevýhodou? Pokud ne, zůstává přetrvávající otázkou: mohou investoři vydržet jeho spuštění a případnou ziskovost?

Keeney bystře uznává výrazné produkční výzvy, se kterými se Cybertruck v současnosti potýká. Poznamenává: "S komponentami, které se liší od jiných, které se nacházejí v jiných modelech Tesla, jeho náklady pravděpodobně v krátkodobém horizontu překonají původní očekávání."

Průkopnický design Cybertrucku posloužil jako časný indikátor záměru Tesly prorazit novou cestu na trh pickupů, představující vozidlo zdánlivě vytržené z říše sci-fi. Jeho charakteristické rysy, jako je světlá výška 16 palců, přední úhel nájezdu 35 stupňů, zesílená karoserie a sklo, všestranné možnosti napájení a integrovaný vzduchový kompresor, jej odlišují od jeho protějšků v oblasti nákladní dopravy. Tyto výjimečné atributy však také představovaly výzvy od fáze konceptualizace přes vývoj, předprodukci, produkci a blížící se fázi distribuce.

Keeney otevřeně prohlašuje: "Navzdory současným výzvám jsme přesvědčeni, že Tesla je roky před konkurencí ve výrobě nákladově efektivních vozidel."

V březnu inženýři Tesly deklarovali svůj záměr snížit náklady na montáž v budoucích generacích automobilů na polovinu. Cílem společnosti je toho dosáhnout využitím inovativních výrobních technik a zaměstnáváním menších továren. Franz Von Holzhausen, šéf designu Tesly, podle CBS News vysvětlil, že vozy budou konstruovány v menších modulárních jednotkách, které budou následně integrovány. Připravovaná továrna na elektrické pohony může být jen poloviční oproti nedávno postavenému závodu v Austinu, ale stát o 65 % méně. „To také znamená, že můžeme založit více továren současně,“ poznamenal Tom Zhu, vedoucí výroby Tesly.

Navíc, vzhledem k naší zálibě v okamžitém uspokojení v západním světě, je snadné přehlédnout, že ještě v červnu byl automobilový průmysl nadšený zprávami, že se Tesla zavázala postupně otevírat svou síť Supercharger pro elektromobily jiných výrobců. V době psaní tohoto článku oznámily General Motors, Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai, Kia a mnoho dalších výrobců automobilů a jejich značek přechod k tomu, co je nyní známé jako NACS – severoamerický standard nabíjení. To byl významný vývoj a trh na Teslu reagoval pozitivně.

Kromě toho stojí za zmínku, že široce dostupné modely Tesla zaznamenaly v posledních několika letech snížení ceny. Tesla Model 3 2023 nyní začíná na 40 240 $ za základní variantu s pohonem zadních kol, která nabízí působivý maximální dojezd 272 mil. A to ještě před započtením potenciálních slev a dotací.

Keeney uzavírá článek ARK představou potenciálu Tesly, který je složitě spojený s jejím vývojem „jednoho z nejvýkonnějších superpočítačů na světě“. Duch Tesly, Dojo, je superpočítač věnovaný výhradně strojovému učení AI, představený na AI Day 2021. K vylepšení své neuronové sítě využívá vlastní čipy Tesly, její robustní infrastrukturu a video data pocházející od Tesly po celém světě.

"Toto," vysvětluje Keeney, "ve spojení s jeho zdánlivě nepřekonatelným náskokem v reálných jízdních datech by mělo připravit cestu pro autonomní řízení."

Síť Dojo skutečně stojí jako zásadní pilíř v úsilí společnosti Tesla o technologii strojového vidění, která by poháněla její systém Full Self-Driving (FSD). Projekce naznačují, že do října 2024 dosáhne výpočetní kapacita společnosti ohromujících 100 exaflopů. (Pro kontext, exaflop představuje míru výkonu pro superpočítač, který je schopen provádět alespoň jednu kvintilion operací s plovoucí desetinnou čárkou za sekundu.) Prostřednictvím Dojo se Tesla snaží zvýšit svou kapacitu z přibližně 14 000 čipů Nvidia A100 na výpočetní ekvivalent přibližně 300 000 čipů A100.

„Podle našeho názoru bude Tesla i nadále vést svět k autonomní elektrické dopravě,“ uzavírá Keeney.

Závěrečné myšlenky

I když je autonomie stěžejní pro potenciál Tesly, je důležité si uvědomit, že základ společnosti spočívá na životaschopnosti jejího systému Full Self-Driving (FSD). Vertikální integrace Tesly je základním pilířem jejího triumfu. Zahrnuje mnohem více než jen inventář vozidel – musíme také vzít v úvahu schopnost společnosti bezproblémově začlenit výrobu a skladování obnovitelné energie do struktur, a dokonce umožnit posílení postavení celých komunit. Tím se Tesla skutečně odlišuje od ostatních výrobců automobilů a má podstatnou hodnotu pro její zúčastněné strany.

Minulý víkend to rozhodně neublížilo, když Musk vstoupil do závodu Formule 1 v Austinu za volantem Cybertrucku. Nadšení fanoušci jásali a skandovali „Elon, Elon, Elon“, když se dokonalý showman pokoušel odejít.

--------Tento  článek  je  částečně  excerpováno  z The Motley Fool.