Charlie Munger Trash parle d'Elon Musk sur la bataille BYD-Tesla

Dans le domaine des investissements, Charlie Munger est reconnu comme le bras droit très prospère de Warren Buffett, tous deux considérés comme des légendes du secteur financier. Bien que Buffett reçoive généralement la majorité des éloges et de l’attention, il existe un cas notable dans lequel Munger a joué un rôle crucial en s’écartant du processus d’investissement habituel. Dans ce cas exceptionnel, Munger a persuadé Buffett de se lancer dans BYD alors que l'entreprise en était aux premiers stades de la transition vers les véhicules électriques (VE).

Bien que BYD ait une base solide en tant que producteur de batteries, Munger a pris note des risques potentiels, alors que d'autres producteurs de batteries de cette époque étaient confrontés à des défis ou faisaient des paris technologiques malavisés. Même si les premiers modèles EV de BYD n'étaient pas particulièrement remarquables, Munger a été profondément impressionné par le fondateur, PDG et président de BYD, Wang Chuanfu. La conviction de Munger dans les capacités de Wang l'a amené à persuader Buffett que prendre un risque sur BYD en valait la peine.

Berkshire Hathaway a initialement investi 270 millions de dollars dans BYD, une décision que Munger estime à environ 8 ou 9 milliards de dollars aujourd'hui. Munger considère cet investissement comme la contribution la plus importante qu'il ait jamais apportée à Berkshire Hathaway, soulignant son taux de rendement exceptionnel. Selon les propres mots de Munger : « Je n'ai jamais contribué à faire quoi que ce soit à Berkshire qui soit aussi bon que BYD."

Charlie Munger n'a pas hésité à exprimer des opinions bien arrêtées, notamment quelques remarques pointues adressées aux passionnés d'Elon Musk et de Tesla. Voici quelques déclarations notables de Munger qui amènent Tesla et son PDG dans la conversation :

Munger, s'exprimant sur le podcast Acquired il y a quelques semaines, a reconnu les capacités uniques de Musk, déclarant : "Il peut faire des choses que vous je ne peux pas le faire. C'est un fanatique qui sait comment fabriquer des choses de ses mains. En d’autres termes, il est plus proche du point zéro. Le gars de BYD est meilleur qu’Elon pour créer des choses."

Plus tôt cette année, Munger affirmait : " BYD est tellement en avance sur Tesla en Chine. C'est presque ridicule."

Il y a notamment un contexte historique à ces commentaires. Buffett et Munger ont eu l’opportunité d’investir dans Tesla à peu près au même moment où ils investissaient dans BYD, mais ont choisi de ne pas le faire. Elon Musk l’a souligné dans un tweet de février 2023, suggérant que Buffett et Munger auraient pu connaître un succès significatif avec Tesla. Musk a déclaré : « Munger aurait pu investir dans Tesla pour une valorisation d'environ 200 millions de dollars lorsque j'ai déjeuné avec lui fin 2008." Compte tenu de la capitalisation boursière actuelle de Tesla de 672 $.6 milliards, le retour sur investissement implicite aurait pu être substantiel.

Essentiellement, les commentaires de Munger soulignent les chemins contrastés empruntés par BYD et Tesla, Munger exprimant sa confiance dans les prouesses manufacturières et le positionnement de BYD en Chine, tout en reconnaissant également les capacités uniques de Musk mais en suggérant que BYD pourrait avoir certains avantages dans production pratique. La décision de ne pas investir dans Tesla à un stade précoce est également soulignée comme une opportunité potentiellement manquée.

Plutôt que de présenter le débat comme une rivalité entre Tesla et BYD, il est plus approprié de les considérer comme des partenaires vaguement complémentaires, chacun jouant un rôle important dans la transition vers les véhicules électriques (VE). Leurs approches ont varié, convergeant davantage au fur et à mesure de leur expansion, mais toutes deux ont obtenu un succès notable. La coexistence de Tesla et BYD a joué un rôle déterminant dans l’adoption généralisée des voitures électriques, ce qui en fait des acteurs essentiels dans le paysage des véhicules électriques. Le monde bénéficie de leur coexistence et de leurs contributions.

Le parcours personnel de Wang Chuanfu ajoute une autre couche au récit de BYD. Sorti des difficultés liées au fait d'être orphelin et d'avoir grandi dans une extrême pauvreté en tant que fils de riziculteurs, Wang Chuanfu est devenu une figure très influente et à succès. Décrit par Munger comme un « génie », Wang est titulaire d'un doctorat.D en ingénierie et possède un mélange unique de talents, démontrant une capacité exceptionnelle à la fois de conceptualiser et d'exécuter. Munger a souligné les compétences remarquables de Wang, notant sa capacité à examiner une pièce le matin et à la fabriquer l'après-midi, un niveau de compétence que Munger trouve sans précédent.

Alors que Tesla est souvent synonyme d'intégration verticale, BYD porte ce concept à un autre niveau. Ayant débuté en tant qu'entreprise de batteries, BYD a élargi son champ d'action pour inclure la production de batteries, de voitures électriques, de puces semi-conductrices, etc. Elle s’impose comme le leader mondial des ventes de véhicules rechargeables et, dans le domaine des ventes de véhicules 100 % électriques (BEV), elle concurrence désormais étroitement Tesla.

L'histoire de BYD, résumée dans le mantra « Construisez vos rêves », incarne le parcours de Wang Chuanfu de l'adversité au succès, mettant en valeur le pouvoir de la détermination et de l'innovation pour façonner l'avenir du transport durable.

---------Cet article est en partie extrait de CleanTechnica.