Prédiction audacieuse d'Ark Invest: la trajectoire de croissance de Tesla monte toujours en flèche

Démystifier les doutes : ARK Investment Management maintient sa position sur l’avenir de Tesla. Le scepticisme est-il justifié ou faut-il se fier à la trajectoire ?

Il est désormais largement admis que les récentes déclarations d'Elon Musk, PDG de Tesla, ont probablement contribué à une baisse significative de la valeur de l'action de l'entreprise. Son ton sombre et démoralisé lors de la conférence téléphonique avec les investisseurs de Tesla, conjugué à des résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes, a suscité de nombreuses questions sur les perspectives financières de Tesla pour les années à venir.

À l'époque, j'avais souligné que les investisseurs avaient de bonnes raisons de s'inquiéter. Cependant, j'avais également perçu une lueur d'optimisme quant à l'avenir de Tesla. Musk insistait sur la nécessité de « gérer les attentes concernant le Cybertruck », précisant que, bien qu'il s'agisse d'un produit remarquable, il faudra entre un an et 18 mois avant qu'il ne devienne un contributeur de trésorerie positif substantiel. Cette prudence n'est-elle pas le signe d'une maturité retrouvée pour un PDG qui a toujours promis la lune et réalisé des progrès par étapes ?

Je ne suis pas le seul à examiner attentivement la transcription de la conférence téléphonique et à y trouver des raisons de croire au potentiel de Tesla. D'ailleurs, un article publié cette semaine par Tasha Keeney, directrice de l'analyse des investissements et des stratégies institutionnelles chez ARK Invest, affirme : « Malgré les difficultés actuelles, nous restons convaincus que Tesla a des années d'avance sur la concurrence. »

Hmmm. Qu'est-ce que Keeney et ses collègues d'ARK voient exactement qui inspire une telle confiance dans le potentiel de Tesla ?

En avril, Musk a dévoilé certains détails sur le Cybertruck, avec des explications supplémentaires disponibles dans le Master Plan 3 de l'entreprise. Nous avons maintenant la confirmation du lancement commercial du Cybertruck prévu pour le 30 novembre. Cependant, Musk a lancé un avertissement franc aux investisseurs, affirmant que l'augmentation ultérieure de la production en volume sera un « énorme défi ».

Keeney, d'ARK, affirme que « Tesla a acquis une vaste expérience dans la gestion des rampes de production en série exigeantes. » Elle souligne en effet que tout, des joints de vitres à la construction des sièges de la deuxième rangée, a constitué un obstacle pour l'entreprise lors de la production du Model X, comme l'a reconnu Elon Musk en 2016. « Il y avait un excès de confiance avec le Model X », a-t-il concédé. « Nous sommes allés trop loin dans la conception de la voiture. »

Cet excès de confiance envers le Model X évoque le développement du Model 3, dont Musk a plus tard reconnu qu'il s'était effondré. En 2018, Steve Hanley de CleanTechnica rappelait à nos lecteurs que « pour Tesla, chaque jour est un voyage en territoire inconnu. » Steve s'interrogeait : « Par certains aspects, Tesla est victime de ses propres succès. »

Cette intuition reste peut-être prémonitoire et reste d'actualité lorsqu'on anticipe le Cybertruck. Comme l'observe Keeney : « Initialement salué pour sa promesse de conception simple et économique, le Cybertruck semble désormais confronté à des complexités de fabrication qui surprennent les investisseurs. »

Le paradigme du pick-up : le Cybertruck de Tesla et la quête d'une nouvelle frontière

Aux États-Unis, le segment des pick-up est un bastion de rentabilité et de demande des consommateurs, suscitant souvent de fortes émotions. Il contrebalance le sentiment de vulnérabilité en projetant une image de puissance grâce à son design audacieux, caractérisé par des ailes et des pneus surdimensionnés dégageant une aura de robustesse. Selon Reuters, le Cybertruck est prêt à concurrencer des concurrents comme le R1T de Rivian, le F-150 Lightning de Ford et le Chevrolet Silverado EV de General Motors dans le secteur très concurrentiel des pick-up électriques. Le Cybertruck, avec son esthétique avant-gardiste, s'éloigne des conventions et offre une alternative plus discrète.Mais cet écart constitue-t-il un inconvénient ? Dans le cas contraire, une question subsiste : les investisseurs pourront-ils attendre son lancement et sa rentabilité ?

Keeney reconnaît avec perspicacité les défis de production spécifiques auxquels le Cybertruck est actuellement confronté. Elle note : « Avec des composants différents de ceux des autres modèles Tesla, ses coûts risquent de dépasser les prévisions initiales à court terme. »

Le design révolutionnaire du Cybertruck a marqué les débuts de Tesla dans l'exploration du marché des pick-up, présentant un véhicule apparemment tout droit sorti de la science-fiction. Ses caractéristiques distinctives, telles qu'une garde au sol de 40,6 cm, un angle d'attaque avant de 35 degrés, une carrosserie et des vitres renforcées, des options de motorisation polyvalentes et un compresseur d'air intégré, le distinguent de ses homologues du secteur des camions. Cependant, ces caractéristiques exceptionnelles ont également posé des défis, de la phase de conceptualisation jusqu'à la phase de distribution, en passant par le développement, la pré-production et la production.

Keeney déclare franchement : « Malgré les défis actuels, nous maintenons notre conviction que Tesla a des années d'avance sur la concurrence dans la production de véhicules rentables. »

En mars, les ingénieurs de Tesla ont annoncé leur intention de diviser par deux les coûts d'assemblage des futures générations de véhicules. L'entreprise compte y parvenir en s'appuyant sur des techniques de fabrication innovantes et en utilisant des usines de plus petite taille. Selon CBS News, Franz Von Holzhausen, responsable du design chez Tesla, a expliqué que les voitures seraient construites en unités modulaires plus petites, qui seraient ensuite intégrées. La future usine de groupes motopropulseurs électriques pourrait être deux fois plus petite que celle récemment construite à Austin, tout en coûtant 65 % de moins. « Cela signifie également que nous pouvons implanter plusieurs usines simultanément », a souligné Tom Zhu, responsable de la production chez Tesla.

De plus, compte tenu de notre penchant pour la gratification instantanée en Occident, on oublie facilement qu'en juin dernier, l'industrie automobile était en effervescence à l'annonce de l'engagement de Tesla à ouvrir progressivement son réseau de Superchargeurs aux véhicules électriques non Tesla. Au moment de la rédaction de cet article, General Motors, Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai, Kia et de nombreux autres constructeurs automobiles et leurs marques ont tous annoncé leur passage à ce que l'on appelle désormais la norme de recharge nord-américaine (NACS). Il s'agissait d'une avancée majeure, et le marché a réagi positivement à Tesla.

Il convient également de noter que les modèles Tesla les plus accessibles ont vu leur prix baisser ces dernières années. La Tesla Model 3 2023 est désormais proposée à partir de 40 240 $ pour la version de base à propulsion, offrant une impressionnante autonomie maximale de 437 km. Et ce, sans compter les éventuelles remises et subventions.

Keeney conclut l'article d'ARK en imaginant le potentiel de Tesla, étroitement lié au développement de « l'un des supercalculateurs les plus puissants au monde ». Dojo, le fruit du travail de Tesla, est un supercalculateur exclusivement dédié à l'apprentissage automatique par l'IA, dévoilé lors de l'AI Day 2021. Il exploite les puces conçues en interne par Tesla, son infrastructure robuste et les données vidéo provenant de Tesla du monde entier pour affiner son réseau neuronal.

« Ceci », précise Keeney, « associé à son avance apparemment insurmontable dans les données de conduite réelles, devrait ouvrir la voie à la conduite autonome. »

En effet, le réseau Dojo constitue un pilier essentiel dans la quête de Tesla pour une technologie de vision artificielle destinée à piloter son système de conduite entièrement autonome (FSD). Les projections suggèrent que d'ici octobre 2024, la capacité de calcul de l'entreprise atteindra le chiffre impressionnant de 100 exaflops. (Pour rappel, un exaflop représente la performance d'un supercalculateur capable d'exécuter au moins un quintillion d'opérations en virgule flottante par seconde.)) Grâce à Dojo, Tesla vise à augmenter sa capacité d'environ 14 000 puces Nvidia A100 à l'équivalent informatique d'environ 300 000 puces A100.

« Selon nous, Tesla continuera à être le leader mondial du transport électrique autonome », conclut Keeney.

Réflexions finales

Si l'autonomie est essentielle au potentiel de Tesla, il est crucial de reconnaître que le fondement de l'entreprise repose sur la viabilité de son système de conduite entièrement autonome (FSD). L'intégration verticale de Tesla est un élément clé de son succès. Elle englobe bien plus qu'un parc de véhicules : il faut également prendre en compte la capacité de l'entreprise à intégrer harmonieusement la production et le stockage d'énergie renouvelable dans ses structures, permettant même l'autonomisation de communautés entières. C'est ce qui distingue véritablement Tesla des autres constructeurs automobiles et représente une valeur considérable pour ses parties prenantes.

Certes, l'entrée d'Elon Musk au volant d'un Cybertruck lors de la course de Formule 1 d'Austin le week-end dernier n'a pas gâché les choses. Des fans enthousiastes ont applaudi, scandant « Elon, Elon, Elon », tandis que le showman accompli tentait de quitter la piste.

--------Ce article est en partie extrait de The Motley Fool.